Mercado de Derivados

 

Es el lugar donde se negocian productos o instrumentos financieros existentes, llamados activos subyacentes. 

Características.

• Contrato Financiero: Es un acuerdo entre dos partes sobre la evolución del activo subyacente; aquí se definen los términos legales y las condiciones de las operaciones a realizar, precio, tiempo y el cumplimiento de pago.
• Madurez finita: Todos los contratos de derivados tienen un tiempo de vigencia específico.
• Apalancamiento: Está apalancado porque se negocian contratos y cada contrato equivale a cierta cantidad de activo subyacente y sólo se requiere de una inversión mínima para operarlo; por ejemplo: 1 contrato futuro de divisas contiene en su interior 10 mil dólares.
• Activo subyacente: El recio del activo subyacente en mercado spot, le da valor al contrato.
• Dos riesgos: Subyacente y propio – El derivado como tal se enfrenta al riesgo de que el precio del activo subyacente pueda subir o bajar y el propio, por la cantidad de contratos negociados.
• Liquidación en especie o efectivo: Todos los derivados pueden liquidar de ambas maneras, ya sea en efectivo o en especie. Por ejemplo, es preferible que un derivado del petróleo se liquide en efectivo que en especie, porque no tendríamos donde guardar los barriles de petróleo.
• Riesgo: Alto, debido a la complejidad de su operación y al apalancamiento inherente. 

Tipos de Instrumentos.

Futuros.

• Las dos partes acuerdan realizar una compra – venta de un bien determinado a un precio acordado preestablecido.
• Contratos estandarizados.
• Función básica – cobertura de riesgos. 

Opciones.

• El comprador, con el pago de una prima, adquiere el derecho a comprar o vender un activo subyacente en una fecha futura a un precio fijo establecido.
• El emisor asume la obligación de ser la contraparte. 

Warrants.

• Opciones sobre acciones. 

Forwards.

• Contratos negociados entre particulares con bancos.
• Se fijan las condiciones, el precio de liquidación y el plazo.
• Hechos a la medida. 

Swaps.

• Operación que permite un intercambio de tasas y el flujo que generan sus intereses. 

Reglas de Oro.

1. Siempre tener en mente lo que se quiere lograr, es decir, el objetivo, el mercado en el que se quiere negociar y la liquidación más conveniente. 

2. El mercado de derivados al estar apalancado se vuelve muy riesgoso; por eso es importante conocer cómo funcionan los instrumentos que en él se operan.

Fuente:
Fundación Carlos Slim – Curso Mercados Financieros.