¿Qué es el drawdown?
Es muy común hablar del drawdown máximo o histórico, que viene a ser la peor racha de pérdidas ocurridas en todo el periodo de operación. Suele expresarse en porcentaje aunque también se puede expresar en cantidades. Para salir de uno se debe recuperar el nivel máximo anterior.
Esto hace
que se den dos posibles escenarios:
- Estás
en un nuevo máximo.
- Estás pasando por un drawdown.
Aquí entra juego el concepto de apalancamiento asimétrico, pues la ganancia necesaria para recuperarse de uno siempre es un porcentaje mayor al de la pérdida sufrida.
Veamos un
ejemplo:
Imagina que has estado operando y has conseguido ganar 15.000€, actualmente atraviesas una mala racha y los beneficios se han visto reducidos a 12.000€. Estás sufriendo un drawdown de 3.000€ y este seguirá vigente hasta que la curva de resultados no supere el anterior máximo, es decir, hasta que no superes los 15.000€ de nuevo.
El concepto es aplicable a cualquier metodología de inversión, da igual si operas con un sistema automático o discrecional (manual), ninguno de los dos es perfecto y tarde o temprano atraviesa por una racha de pérdidas. Si operas con una metodología discrecional, es de vital importancia que lleves un registro detallado de tus operaciones y monitorices tu desempeño, de ese modo podrás dar respuesta a preguntas como:
- ¿A qué
tipo de drawdown me enfrento?
- ¿Está
compuesto de varias pérdidas consecutivas o quizá sólo sea una gran pérdida la
responsable?
- ¿Qué porcentaje representa?
Sin la respuesta a estas preguntas, te va a resultar imposible obtener datos históricos objetivos para poder analizarlo.
Seguir operando cuando estás pasando por un bache requiere que tengas mucha confianza en ti mismo y sobre todo en tu sistema de inversión, pues es entonces cuando te asaltarán las dudas y empezarás a hacerte preguntas:
- ¿Estoy
operando bien?
- ¿Qué
estoy haciendo mal?
- ¿He
sobrevalorado mi capacidad?
- ¿Es
significativa esta pérdida?
- ¿Sigue
funcionando mi sistema?
- ¿Soy de verdad un negado para el trading?
El aspecto psicológico del drawdown es muy importante, la verdad es que afecta más a los traders discrecionales, pero incluso utilizando sistemas de trading automáticos soportarlos puede ser difícil. Uno muy largo te puede minar la moral mucho más que uno corto y profundo. A nadie le gusta enfrentarse a una situación así, pero será mejor que comprendas lo antes posible que estar pasando por uno es una parte normal de hacer trading. No puedes estar marcando máximos en tu cuenta cada día.
Tienes que aprender a convivir con ellos y tenerlos controlados, todos aquellos que nos adentramos en este mundillo experimentamos momentos así, como consejo te diré que des media vuelta y salgas corriendo todo lo rápido que puedas si encuentras a algún trader que dice ganar miles de euros o dólares cerrando todas las operaciones en positivo.
Veamos ahora lo que se puede hacer para salir de una mala racha, como suele ocurrir en la vida las soluciones llegan si se formulan las preguntas adecuadas, las respuestas que vas a necesitar se encuentran en tu cuaderno de trading (o tu libreta de registros). No te puedes hacer ni siquiera una idea de lo que una libreta y un bolígrafo te pueden ayudar o perjudicar si no los usas:
- ¿Cómo
he llegado a este nivel de drawdown?
- ¿He
ejecutado las operaciones según el sistema?
- ¿Se han
producido deslizamientos en el precio de entrada y salida?
- ¿Estoy
operando con una cuenta infracapitalizada?
- ¿Tengo
suficiente capital para seguir operando este sistema?
- ¿Es la
gestión monetaria que estoy utilizando adecuada para mi capital o estoy
arriesgando demasiado por operación?
- ¿Estoy
en una racha de pérdidas consecutivas inesperada?
- ¿Estoy
utilizando órdenes de stop demasiado ceñidas?
- ¿Estoy
operando bajo los efectos del estrés?
- ¿Qué sensaciones o emociones estoy experimentado?
Las respuestas que encuentres son la clave para que regreses al sendero de la efectividad, eso y una buena dosis de gestión monetaria. Reduce la exposición al riesgo y ajusta el tamaño de la posición al máximo según el capital de la cuenta. Si ni con esas haces funcionar el sistema, entonces ha llegado el momento de detener la operativa. Tómate un respiro, descansa, analiza la situación desde diversas perspectivas, habla con algún trader que tenga más experiencia. A veces nosotros mismos no podemos ayudarnos, y en estas circunstancias es posible que la ayuda tenga que venir de fuera.
Como habrás podido intuir, para volver a la efectividad el análisis del drawdown tanto en profundidad como en tiempo es de suma importancia. Un error garrafal que suelen cometer los principiantes es preocuparse únicamente de lo que el sistema les puede hacer ganar, sin tener en cuenta las posibles pérdidas en las que pueden incurrir. No seas uno de ellos…
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